出品｜虎嗅ESG组
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作者｜张小予
编辑｜袁加息
头图｜视觉中国
本文是#ESG进步观察#系列第028篇文章
本次观察关键词：产品安全、信息披露
4月以来，同仁堂、片仔癀等中医药企业陆续发布了2022年年报以及ESG报告。
据年度财报显示，中医药企业2022年的业绩成果并不亮眼，片仔癀7年来首次出现业绩涨幅个位数增长的情况，云南白药营收也仅微增0.31%，同仁堂虽然总体营收相较上年有所增长，但同比营收增速也呈现放缓趋势。
虽然业务上的进展有限，中药药企们在社会责任方面的表现却有所提升，最直观的变化就体现在它们集中发布了ESG报告。
在此之前，传统中药企业对ESG报告和社会责任报告标准界限的划分并不明显。比如，白云山声称已发布过15份报告，但目前有14份都是社会责任报告，今年是首次发布ESG报告；同样，同仁堂也是首次发布ESG报告。片仔癀、云南白药虽然是第二次发布ESG报告，但过去15年里也都是发布的社会责任报告。
“社会责任报告”是老字号们单方面地“输出”自己的善举，但ESG对他们提出了新的治理要求。 一直以来，中药行业和ESG都处于一种“互相不适应”的状态。但其实，中药老字号同样需要适应ESG对现代企业的各种原则要求。 如今，四家中药企业在今年发布了ESG报告可以说是一大进步。
中药老字号们的生存发展也确实与ESG理念紧密相关。
在政策层面，2022年，国家多部门发布了如《“十四五”中医药发展规划》《中药材生产质量管理规范》等多项政策，对中药行业发展提出了更具体的目标，内容包括了中药创新、人才发展、中医医疗服务体系建设等各项措施。
但政策利好中医药行业飞速发展的同时，也加强了对中药企业的监管。比如，在《中药材生产质量管理规范》中就对中药原材料规范化种植、全程溯源作出规定，还提到将药品质量管理体系延伸到中药材产地，推进药品质量检验等工作。一系列的改革政策，也开始倒逼中药企业在生产过程中进行生态保护、提升产品质量以及规范运营等可持续发展举措与实践。
的确， 进一步完善中医药发展体系并不是没有道理，长久以来，中药原材料的质量问题令人担忧，一度为行业健康发展蒙上了一层阴影。
比如，为追赶市场，药农大量使用农药、化肥、植物生长调节剂提高产量，不仅造成土地环境破坏，还有药材中农药残余或有害物质超标的问题频繁出现。并且有些药材种植还脱离了地区特性，南北异地种植，导致中药材性状变异并且成分含量不够，加上还有药农对中药材提前采挖、收割，药品质量逐渐下降，拉低了中医药在行业中的声誉和口碑，也限制了中药企业可持续发展的能力。
不同于西药是单一的化合物，中药药用价值更取决于草药中的活性成分，药品质量很大程度上与原材料质量好坏直接相关。 但从目前中药材整体流通环节来看，药农、种植基地、商家都存在不规范现象，有专家就曾指出，药材质量在原材料这一源头上就埋下了隐患。
同仁堂的一副对联“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”是中国制药人的一个座右铭，它说的就是产品质量对企业可持续发展的重要性。而产品质量就取决于上下联提到的两个因素：产品的工艺技术，以及产品的原材料。
如何保证原材料品质是中医药企业需要持续思考的问题之一。在2022年的ESG报告中，可以发现，老字号们已经开始通过ESG实践和技术手段突破原材料发展瓶颈。
原材料怎么了？
药材品质不仅关系着最终产品的质量，拿珍稀动植物做药材也让中药发展伴随着争议。
传统中药的原材料取于自然，一剂中药药方通常包含植物、动物、矿物，以及部分化学、生物制品等成分。不仅如此，销售方还经常用“道地药材”“野生药材”“珍稀药材”等字眼来证明其产品的有效和珍贵。
但将稀有动物作为药材或补品的结果就是，中药产品的生产已经对不只一种野生动物带来毁灭性打击。尤其有些药物将犀牛角、穿山甲、珍稀鱼类甚至熊的胆汁作为原料，不仅引发过为取用某些动物身体部位入药而发生的盗猎行为，甚至还因为大量捕杀成为造成某些珍稀动物灭绝的首要原因。
国际上，国际自然保护联盟发起的《濒危野生动植物物种国际贸易公约》第10届缔约国大会上，还专门通过了有关传统医药的决议，要求普遍使用传统医药的国家，必须密切关注受威胁的物种，并对过度利用物种采取有力的保护措施。
药材种植造成的环境破坏或原材料稀有的问题还影响着市场、金融机构对中药行业进行投资作出判断。
2022年初，挪威央行从挪威主权基金中除名了五家中国企业，分别是中国中药、同仁堂、同仁堂科技、远大医药、云南白药，这五家企业全是中药公司，除名依据则是这些公司可能导致严重环境破坏和不可接受的风险。
据挪威央行说法，他们认为这五家中药公司的产品成分中使用了濒危动物。其中，云南白药被指成分涉及穿山甲鳞片，同仁堂是天然麝香，远大医药是赛加羚羊角，中国中药是赛加羚羊角、豹骨、穿山甲鳞片，尽管相关公司对药物来源渠道进行了说明，挪威银行设立的道德委员会仍认为，使用濒危物种的身体部位会导致不可接受的严重环境危害。
但这也是中药企业的无奈，中药配方相对固定，即使部分中药企业已经在寻找原材料中名贵动植物的替代物，也想尽可能地降低对生态环境的破坏，但大规模的替代品在短期内难以开发，ESG这一投资理念与中药行业仍存在一些难以调和的矛盾。
稀有原料或成产品销售的天花板
对中药企业来说，如果其主要产品原材料包含稀有药物，不但可能受到环保主义、人道主义的指责，更重要的是，其产品的产量也会受到很大限制，甚至影响整体营收。
片仔癀锭剂被视为是片仔癀的王牌产品。片仔癀锭剂凭借清热解毒、凉血化瘀的功效，用于治疗因热毒血瘀所导致的一系列疾病被冠上“神药”的称号，再加上被授予国家绝密配方的名声，一直受到资本的青睐，还借势炒作，产品一路暴涨甚至断货。2021年，片仔癀股价为435.94元，6年内涨幅超过23倍，总市值达到2948亿元的历史高位。
但中药材产品大家还关心核心原料能否保障供应。
通过对片仔癀配料成分分析可以发现，片仔癀及其产品的主要原料，多为贵细药材，特别是牛黄、麝香等，天然资源极度稀缺，只能使用人工产品替代。还有投资者认为药品单一，且原料稀缺将影响最终的收益。市场规模快速增长时期，原料消耗进一步加快，在这种情况下， 缺少原材料成为掣肘片仔癀生产的主要因素，片仔癀想产量和价格同时提升的模式很难实现。
片仔癀一粒装成分，图片来源：片仔癀官网
2022年第三季度，片仔癀业绩公告显示其营收、净利润双双下滑。有分析指出，公司肝病用药板块毛利率下跌与麝香等核心原材料涨价不无关系。而就在本月5日晚间，片仔癀就发布公告称由于主要原料、人工成本上涨的原因，对片仔癀系列产品进行价格上调。原本590/粒的片仔癀，涨价至760元/粒，同时还回应称，不排除存在销售数量下降的情况。整体来看，由于高度依赖片仔癀药品，加上原材料受限，片仔癀业绩难免会受到影响。
同样，云南白药产品的生产和销售也受到原材料限制。云南白药类产品主要成分是三七，产品涨价的动因也往往是由于原材料三七的价格上涨。但三七并不像天然牛黄、天然麝香等中药材具有稀缺性，价格可以持续增长；三七价格相对稳定，当原材料价格不再上涨，云南白药也失去了为产品提价的借口，从这个角度看，也可能导致业绩增速逐渐放缓。
另外，白云山在ESG报告中还指出了 中药原材料种植在“双碳”背景下的风险 。比如，由于政府对打击森林砍伐和防止土地退化的承诺，其药材种植扩张可能将受到限制，影响药材产量和供应。在供应链方面，由于循环经济体系建设工作开展加快并且更为严格的政策规则开始颁布，企业可能会面临更严格的药材供应链负责任和可持续采购的要求。
因此， 从销售、营收、绿色转型各个角度看，中医药药企更要对原材料加强把控，警惕可能产生的不确定性。
报告证明了什么？
中医药企业响应绿色发展或许能解决一些行业的共性问题。
从编制报告所采用的标准来看，相比于老字号们在2021年度报告中参考的《中国企业社会责任报告指南4.0》，2022年报告则参考全球可持续发展标准委员会《GRI可持续发展报告标准》等更贴近国际ESG信披框架与准则，以更为规范的方式提供全面、广泛的非财务管理政策和业绩表现。
2022年，老字号们在原材料绿色供应、产片质量安全等方面作出了更多的努力，对可能存在的风险采取了相应的措施。
片仔癀将碳排放、产品质量列为最重要ESG实质性议题，图片来源：片仔癀ESG报告
目前老字号生态保护、产品安全工作的开展主要体现在“绿色种植”“数字化溯源”两种方式上：
首先，在原料种植过程中，老字号们绿色环保的意识更为增强，极大地减少了中药种植过程中对环境的破坏，也最大程度保证了原料的质量和药效。
2022年云南白药ESG报告中对“豹七”三七质量认证进行的更新就值得关注。据报告说明，云南白药“豹七”三七经过了208项SGS（瑞士通用公证行）安全检测，从选种、育苗到加工、检测各个环节都通过了验证，进一步证明了三七种植和药材品质的合规、合格。
又如，为保证药材供应的可持续，白云山则通过评估、审核供应商的方式减少种植风险，同时与产业链中不同领域供应商、科研等团队进行合作，开展规模化、规范化种植。并且还因地制宜在全国范围内选择药材种植基地，保证药材生长环境适宜，提升药材质量。
白云山将产品质量、药品质量列为最重要ESG实质性议题，图片来源：白云山ESG报告部分截图
另外，随着国家层面对中药产品溯源监管的加强，老字号们还开始布局数字化系统，实现种植、生产全程监控和可溯源，保证产品质量，减少环境隐患。
2022年，同仁堂就成立了质量追溯数据中心，药材种植基地建设、饮片炮制加工和中成药生产等环节都与智能制造相结合，可以进行全产业链追溯和质量管理，提升中医药产品全生命周期的数字化、智能化水平。
同样，云南白药、片仔癀、白云山也引入了数字化系统，优化库存管理、废弃物处置过程，更好地进行节水、节能、种植工作。云南白药就配合数字化系统，自动控制种植用水、肥料，以减少用药的方式防止病虫害，并提升三七产量。白云山还将数字化植入家庭用药回收，城市、乡村居民都可以从移动端进行过期药品回收，进行更多惠民活动。
虽然稀有原料的问题仍然难以改善，但从源头上保证药品质量，正在扭转中药企业的口碑。2022年，老字号中药企业MSCI ESG评级也分别得到了不同程度的提升。
大众对中医、中药未来发展仍抱有乐观态度。有数据统计，去年，我国30个省(市，自治区)的中药学类专业招生计划人数超过1.6万人，较去年上升10%。加之社会公众养生保健、激素减停等意识的增强，优质中药产品将打开更大的市场空间。张伯礼院士近期在媒体采访中也表示， 消费者购买好药的意识和能力已经增强，未来中药市场更应该是“优质优价”。
不过，对于传统中医药企业来说，受研发创新、生产方式的限制，相比现代药企早就接入的数字化、精准化监控、检测系统，中医药企业相关工作的开展就稍显延迟。并且中药企业所能带来的社会影响力仍有不足。
并且受保密配方的影响，片仔癀、云南白药无法对养殖、生产等过程、信息进行全部的披露，在这一点上，中医药企业则无法对标ESG所要求的信息透明。并且，由于药品稀缺、价格昂贵，片仔癀锭剂、同仁堂安宫牛黄丸很多家庭并不常备，而这对中药企来说，在产品可及、社会健康普惠方面仍有很大的提升空间。
虽然老字号们仍需要以更标准、多元的方式进行ESG相关实践，但目前，从绿色发展的角度来看，老字号们已经迈出了关键的一步。
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